Przy okazji debiutu ETF-u polskich małych spółek przez chwilę przyjrzałem się indeksowi sWIG80 i znalazłem anomalię sezonową, o której napisałem na Twitterze 15 grudnia.
W skrócie małe spółki wykazują zadziwiająco regularną siłę w okresie świątecznym na przełomie roku. Nie inaczej stało się tym razem i Święty Mikołaj znowu przyniósł prezenty inwestorom.
Po długim oczekiwaniu dziś na GPW wreszcie zadebiutował ETF Beta Securities odwzorowujący zachowanie indeksu małych spółek sWIG80TR (indeks sWIG80 + dywidendy wypłacane przez spółki z tego indeksu) o symbolu ETFS80BTR.
 |
| źródło: Beta Securites |
Po krótkim strachu przed koronawirusem Amerykanie znowu wyciągnęli swoje indeksy giełdowe na maksima wszech czasów.
Po zamknięciu czwartkowej sesji giełdowej zarząd CD Projektu poinformował, że premiera "Cyberpunka 2077" została przesunięta z kwietnia na 17 września br.
W uzasadnieniu tej decyzji podanym na Twitterze czytamy:
"Gra jest kompletna i można ją przejść od początku do końca, czeka nas jednak jeszcze wiele pracy. Night City jest ogromne, zróżnicowane, pełne przygód; biorąc pod uwagę jego skalę i złożoność uznaliśmy, że potrzebujemy więcej czasu, aby zakończyć testowanie, usunąć usterki i nadać grze ostateczny szlif. Chcemy, aby "Cyberpunk 2077" był ukoronowaniem naszej pracy na obecnej generacji konsol. Dzisiejsza decyzja da nam kilka cennych miesięcy, których potrzebujemy, by gra mogła zasłużyć na miano doskonałej."
Dawno nie zaglądałem na blogu na polską giełdę, ostatni raz pod koniec kwietnia. Obecnie nie mam większych oczekiwań wobec GPW i wyraźnie ograniczyłem swoją aktywność na rodzimym parkiecie.
Polska gospodarka rozwija się w dobrym tempie i widać to gołym okiem.
 |
| Fot. Skitterphoto |
Zgodnie z oczekiwaniami FOMC Fed nie zmienił poziomu stóp procentowych w USA. Jednak pojawił się element sporego zaskoczenia dla rynków, czyli znaczne złagodzenie polityki monetarnej.
Wszystko wskazuje na to, że w tym roku już nie będzie żadnej podwyżki stóp w USA, a ewentualna kolejna nastąpi najwcześniej w 2020 r. i na dodatek wcale nie jest do końca pewna. To ważna zmiana, ponieważ jeszcze w grudniu 2018 r. rynki oczekiwały dwóch podwyżek w tym roku.
Poza tym zwolni tempo redukowania bilansu Fed.
W komunikacie po posiedzeniu widać też obawy przed spowolnieniem gospodarczym w Stanach.
Taka mieszanka oznacza, że należy zadać sobie pytanie, czy nadchodził koniec silnego dolara.
Inwestorzy z całego świata zadają sobie teraz ważne pytanie, czy w USA zaczęła się bessa.
Przy okazji zachęcam Was do udziału w ankiecie na Twitterze:
Od dołka z 6 marca 2009 r. do szczytu z 21 września br. indeks szerokiego rynku akcji S&P 500 wzrósł aż o 341 procent:Czy w USA zaczęła się #bessa?— Zbyszek Papiński (@appfunds) 26 października 2018
Dziś o godz. 20 polskiego czasu poznamy decyzję w sprawie stóp procentowych w USA. Rynek oczekuje kolejnej niedużej podwyżki do zakresu 2-2,25%.
Prawdopodobnie jest ona zdyskontowana w cenach. Dlatego nie spodziewam się jakichś gwałtownych zmian na giełdach i skłaniam ku opinii Tomasza Hońdo, że jeszcze nie czas na ucieczkę kapitału z Wall Street.
Od dołka bessy w marcu 2009 r. minęło 9,5 roku i na wykresie najważniejszego indeksu amerykańskiego rynku akcji nadal nie widzę sygnału sprzedaży:
Aby powiększyć i wyostrzyć wykresy poniżej, proszę w nie kliknąć.
W ostatnich dniach obserwujemy przyśpieszenie przeceny małych i średnich spółek. Już nie tylko dołuje sWIG80, ale w spiralę spadkową wkręcił się również mWIG40.
Bezpośrednim katalizatorem obecnej wyprzedaży są zawirowania związane z TFI łączonymi z GetBackiem. Inwestorzy wiedzą, że umorzenia jednostek funduszy i sprzedaż certyfikatów oznaczają dodatkową podaż akcji. Dlatego nie czekają i już wcześniej wyrzucają z portfeli walory spółek z dużym udziałem niebankowych TFI.Dziś zaliczyliśmy już ósmą kolejną czarną świecę dzienną na indeksie średnich spółek #mWIG40.— Zbyszek Papiński (@appfunds) 6 września 2018
Zobaczymy, czy jutro zrobi dziewiątą i zejdzie poniżej 4000 pkt. pic.twitter.com/pcvDF1o4y8
Zachęcam do głosowania w ankiecie, a osoby, które nie korzystają z Twittera, do wyrażenia opinii w komentarzach pod wpisem. Dzięki temu sprawdzimy również aktualne nastroje inwestorów, jak również zainteresowanie naszą giełdą.Czy już nadszedł właściwy moment, aby skorzystać z przeceny i zapolować na okazje na #GPW?— Zbyszek Papiński (@appfunds) 7 września 2018
Zapraszam do głosowania w ankiecie i ewentualne podanie dalej przez zainteresowanych tematem. #sWIG80 #mWIG40 #WIG #giełda
Indeks największych spółek z warszawskiej giełdy WIG20 próbuje bronić okolic poziomu 2200 punktów.
Jeżeli wsparcie pęknie, prawdopodobnie czeka nas kolejne szybkie zejście w dół o kilka procent niżej. Z kolei odparcie ataku niedźwiedzi daje szansę na korektę spadków i ruch powyżej 2300 punktów (w bardziej optymistycznym wariancie jeszcze wyżej, w okolice średniej 200 SMA).
Aby powiększyć wykresy poniżej, proszę w nie kliknąć.
W tegorocznym liście do akcjonariuszy Berkshire Hathaway legendarny inwestor Warren Buffett przyznaje, że w ubiegłym roku borykał się z poważnym problemem. Ciężko było mu znaleźć sensowne biznesy do przejęcia za rozsądną cenę.
Za sensowne biznesy uznaje on takie, które posiadają przewagę konkurencyjną i są kierowane przez wysokiej jakości zarząd.
 |
| Przewaga konkurencyjna ma chronić daną spółkę niczym fosa (moat) otaczająca zamek. |
Zgodnie z przyjętą na ten rok strategią giełdową znacznie ograniczyłem zaangażowanie w akcje. Jedynie ostatnio za nieduże pieniądze próbowałem coś zyskać na odbiciu mniejszych polskich spółek, których kursy w wielu przypadkach uważałem za zbyt mocno zdołowane.
Po ponad dziesięciu latach w końcu doczekaliśmy się. Dziś indeks szerokiego rynku akcji WIG pobił swój rekord wszech czasów ustanowiony 9 lipca 2007 r. wynoszący do tej pory 67 772,91 pkt. Stało się tak dokładnie o godzinie 9:12:
Na czym polega "efekt stycznia" na giełdzie? Na teoretycznie lepszym zachowaniu mniejszych spółek na początku roku. Z kolei grudzień faworyzuje nieco większe.
Co to jest rajd świętego Mikołaja na giełdzie?
Na Wall Street generalnie oznacza on wzrost kursów akcji w końcówce grudnia, ewentualnie rozciągnięty o dwie pierwsze sesje w kolejnym roku. Jednak ze względu na statystycznie pozytywne zachowanie giełdy w całym grudniu często mówi się o rajdzie świętego Mikołaja w odniesieniu do pełnego miesiąca.
 |
| Fot. geralt |
Październik w końcu przyniósł oczekiwane przeze mnie spadki na polskiej giełdzie. Głównie dotyczyły one mniejszych spółek. Indeks sWIG80 stracił w ubiegłym miesiącu aż 5 procent, a momentami przecena sięgała jeszcze głębiej.
Czy w końcu nastąpi jej kres i mniejsze akcje ponownie wzbiją się do lotu?
W tym tygodniu indeksy szerokiego rynku akcji WIG oraz grupujący największe spółki WIG20 pobiły maksima obecnie trwającej hossy (wczoraj w cenach zamknięcia, dziś intraday).
Na razie nie sprawdza się preferowany przeze mnie scenariusz głębszej korekty w październiku. Rynek wybrał wariant, w którym odbił w górę od razu na pierwszym wsparciu.
Aby powiększyć wykresy w artykule, należy w nie kliknąć.
Niedawno obchodziliśmy 25-lecie GPW, co na pewno sprzyja różnym refleksjom i podsumowaniom. Na rozwiniętych rynkach kapitałowych, takich jak amerykański, przyjmuje się, że w długim terminie rynek akcji zdecydowanie bije lokaty czy obligacje (średnia roczna stopa zwrotu indeksu S&P 500 z dywidendami z lat 1871-2015 przekracza 9 procent).
A jak jest u nas?
 |
| źródło: GPW |
Ubiegły rok był frustrujący dla inwestujących na polskiej giełdzie, zwłaszcza dla zainteresowanych mniejszymi spółkami. Frustrację pogłębiała obserwacja zagranicznych rynków w tym samym czasie bijących rekordy.
 |
| Giełda nowojorska wielokrotnie biła rekordy |
Przełom roku sprzyja wysypowi zgadywanek w rodzaju, w co najlepiej inwestować w 2014 r. Przykładowo - tydzień temu przedstawiałem tu na blogu szokujące prognozy Saxo Banku.
Z ubiegłorocznych typów zwracam uwagę na historię ze złotem i potencjalne zatrzymanie lub wręcz odwrócenie trendu spadkowego w okolicach 1200 USD za uncję.
Natomiast nie podawałem dotąd ani swoich dokładnych typów, ani tego, jaka jest moim zdaniem najlepsza strategia inwestycyjna obowiązująca w przyszłym roku.
No to pora zmierzyć się z tym problemem.
