Włosi rozważają sprzedaż Banku Pekao SA. Kto połknie żubra?

W czwartek wieczorem Bloomberg podał, że zarząd włoskiego banku UniCredit rozważa sprzedaż kontrolnego pakietu akcji banku Pekao SA.

W tym przypadku nie chodzi o pogorszenie się biznesu w Polsce spowodowane między innymi wprowadzeniem podatku bankowego, ale o problemy banku-matki.

UniCredit na gwałt poszukuje kapitału i dlatego przygląda się aktywom, które mógłby upłynnić, w tym udziałom w internetowym FinecoBank, tureckim Yapi ve Kredi Bankasi oraz polskim Pekao.

Równocześnie Bloomberg spekuluje, że obecny prezes UniCredit Federico Ghizzoni może utracić stanowisko już 1 czerwca po zebraniu się rady nadzorczej niezadowolonej z jego pracy - tylko w tym roku akcje UniCredit potaniały o 44 procent.

Odejście prezesa prawdopodobnie przyspieszyłoby zmianę polityki banku wobec zagranicznych aktywów. W grudniu ub. r. Ghizzoni upierał się, że Pekao nie jest na sprzedaż. Dlatego pytanie - kto połknie żubra, wydaje się jak najbardziej na czasie.


Przejęcie Pekao przez lokalny podmiot doskonale wpisywałoby się w obecną doktrynę rządową "repolonizacji" banków, tylko istnieje pewien zasadniczy problem - pakiet akcji Pekao posiadany przez UniCredit jest wart blisko 20 mld zł.

Nawet sprzedaż go bez jakiejkolwiek premii dla właściciela byłoby wielkim wyzwaniem dla krajowych graczy - dla przykładu kapitalizacja rynkowa PKO BP czy PZU oscyluje w granicach 30 mld zł.

Nikt w Polsce nie posiada w kasie tak wielkich środków potrzebnych do przejęcia PEO, a emisja nowych akcji przez PKO BP lub PZU w obecnych warunkach rynkowych wydaje się mało realna.

Czy ktoś z Was znowu zapisałby się na akcje PKO BP czy PZU?

Z kolei wejście nowego zagranicznego banku do Polski byłaby jeszcze większym zaskoczeniem. Branża finansowa ma dość swoich kłopotów u siebie i w większości chętnie pozbyłaby się swoich polskich oddziałów.

Pozostaje liczyć głównie na Chińczyków, którzy przejmują aktywa na całym świecie.

Samo Pekao prowadzi konserwatywny, zyskowny biznes z bazą ponad 5,3 mln klientów. Nie oferuje atrakcyjnego oprocentowania depozytów, więc praktycznie nie gości w comiesięcznych zestawieniach najlepszych lokat.

Za to co roku wypłaca solidną dywidendę.

Zobaczymy, jak giełda przyjmie rewelacje Bloomberga - sam nie spodziewam się niczego nadzwyczajnego. Żubr jest za wielki, aby go było łatwo połknąć.

Kliknij w wykres, aby powiększyć

Dlaczego w takim razie uznałem tę informację za tak ważną?

Nie tylko chodzi o przyszłość bankowości w Polsce, ale na dodatek Pekao SA jest w tej chwili najdroższą spółką w indeksie WIG20  - jej kapitalizacja sięga blisko 40 mld zł.