Witajcie w 1937 roku!?

W raporcie przygotowanym dla klientów największej grupy funduszy hedgingowych na świecie Bridgewater Associates (aktywa warte ok.160 mld dol.) Ray Dalio i Mark Dinner ostrzegają przed sytuacją, jaka wystąpiła w 1937 roku.

Co się wtedy stało?

W wyniku przedwczesnego zacieśniania polityki monetarnej przez Bank Rezerwy Federalnej (Fed) rynek akcji załamał się, a indeks Dow Jones IA stracił w ciągu roku pomiędzy marcem 1937 r. a marcem 1938 r. aż 50 proc. :

źródło: Bridgewater Associates

Dopiero po zakończeniu II wojny światowej DJ zdołał odrobić straty i wyrysować nowy szczyt:

Dlaczego Dalio wskazuje akurat na rok 1937 właśnie teraz?

Czytaj całość artykułu "Witajcie w 1937 roku!?" >>>

Czy Apple stanie się nowym Microsoftem?

Pokazywany na blogu długoterminowy sygnał sprzedaży, który pojawił się na wykresie Apple w listopadzie, okazał się dla nadgryzionego jabłka niestety trafny i w ostatnim kwartale schudło ono o ponad jedną czwartą.

Przecena nabrała szczególnego tempa w ostatnich dniach, po opublikowaniu wyników kwartalnych i prognoz spółki, co idealnie widać na wykresie:

Prawie 12 procent w kilka dni w plecy na takim gigancie oznacza zejście za plecy Exxona, który tym samym stał się spółką o największej kapitalizacji (aktualnie 418 mld dol) na giełdzie w Nowym Jorku.

Przy okazji pojawiło się pytanie czy  Apple stanie się nowym Microsoftem?

Czytaj całość artykułu "Czy Apple stanie się nowym Microsoftem?" >>>

Znowu furczą drukarki - co robić z pieniędzmi?

No i w końcu stało się to, na co czekaliśmy od ponad roku. Rozpoczynamy kolejną fazę drukowania dolarów (QE3):

Czy to ożywi amerykańską gospodarkę. a może wcześniej doprowadzi do gwałtownego skoku inflacji?

Czytaj całość artykułu "Znowu furczą drukarki - co robić z pieniędzmi?" >>>

Król funduszy hedgingowych stawia na makro

Pod koniec lutego "Financial Times" ogłosił, że Ray Dalio jest nowym królem funduszy hedgingowych i udało mu się zdetronizować Sorosa czy Paulsona. Stało się tak po tym, kiedy jego fundusz Bridgewater Pure Alpha dał zarobić inwestorom w 2011 roku aż 13,8 mld dolarów.

W sumie od założenia w 1975 roku zyski w dolarach sięgają 35,8 mld dolarów i żaden inny fundusz hedgingowy (łącznie z Quantum Sorosa) nie przyniósł takich profitów.

Prowadząca ranking od 1969 roku firma LCH Investments argumentuje, że od procentów ważniejsze są konkretne pieniądze, ponieważ przy dużym kapitale zarabia się znacznie trudniej niż przy małym, co jest dość oczywiste.

W końcu jak fundusz Pure Alpha miałby na przykład inwestować w nieduże spółki zarządzając portfelem o wartości 72 mld dolarów? Dla porównania - wartość aktywów netto wszystkich polskich TFI to niecałe 40 mld dolarów.

Dlatego Dalio wybiera duże tematy makro.

Czytaj całość artykułu "Król funduszy hedgingowych stawia na makro" >>>

Fundusz stracił w tym roku 47%

Fundusz stracił w tym roku 47%. Gdyby to był dowolny fundusz, moglibyśmy wzruszyć ramionami i powiedzieć - "jeszcze raz nabili klientów w butelkę" itp., ale w tym przypadku chodzi o fundusz nie byle kogo, tylko Johna Paulsona, tego samego który zarobił krocie na kryzysie hipotecznym (kontrowersje budzi udział Greenspana jako jego doradcy i współpraca z bankiem Goldman Sachs, który sprzedawał klientom "obligacje" przygotowane przez Paulsona).

Jak dokładnie wyglądają wyniki funduszy Paulsona?

Czytaj całość artykułu "Fundusz stracił w tym roku 47%" >>>