Generalnie rynki wschodzące, do których zalicza się Polska, na razie mocno cierpią, ponieważ kapitał wraca do bezpieczniejszych, dojrzałych rynków.
Przeważa narracja, że Trump spełni obietnice przedwyborcze i zacznie wydawać miliardy dolarów na odbudowę przestarzałej amerykańskiej infrastruktury, co docelowo pobudzi inflację w USA i skłoni Fed do szybszych podwyżek stóp procentowych. Teraz prawdopodobieństwo grudniowej wynosi ponad 90 procent.
Z kolei potencjalnie wyższe stopy procentowe oznaczają większą atrakcyjność lokowania środków w dolarze, któremu dodatkowo sprzyja niepewność, co do polityki zagranicznej USA pod wodzą Trumpa. Za siłą dolara stoi też przecież U.S. Army.
W pewnym momencie wczorajszego wieczoru dolar otarł się o poziom 4,18 zł - taki kurs widzieliśmy ostatnio w... 2002 roku.
Równocześnie tanieją polskie obligacje skarbowe, czyli rośnie ich rentowność - wczoraj rentowność 10-latek sięgała nawet niemal 3,65%.
 |
| źródło: Investing.com |
Tymczasem amerykańskie indeksy, takie jak Russell 2000 czy Dow Jones IA pobiły w ostatnich dniach swoje rekordy wszech czasów, a pozostałe są ich bliskie. Zwyżkę tłumaczy się oczekiwaniem na obniżkę podatków przez Trumpa i nieco lepszymi wynikami finansowymi spółek za III kwartał.
Dzięki temu i osłabieniu złotego wczoraj zanotowaliśmy maksimum notowań ETF-u na S&P 500 notowanemu w Warszawie.
Kliknij w wykres, aby powiększyć.
Dla mnie jako zwolennika idei taniego pasywnego inwestowania to dodatkowa satysfakcja - od publikacji obszernego artykułu na ten temat dwa lata temu ETF na S&P 500 zyskał ponad 50 procent.
Oczywiście nie każdy ETF zarabia. Dlatego może warto posłuchać rady Buffetta, który wierzy w siłę amerykańskiej gospodarki: od lat sugeruje regularnie kupować za stałą kwotę ETF na S&P 500 i zająć się innymi sprawami, a czas zrobi swoje.
Niestety, dla zwolenników tanich zakupów mam złą wiadomość - Reuters twierdzi, że Deutsche Bank planuje zamknąć swoje polskie biuro maklerskie. Szkoda db Maklera z niską prowizją.
SYTUACJA NA GPW
Nasz WIG w sierpniu wybił się nad średnią 200 SMA. Jednak nie poszedł za ciosem i po krótkotrwałym wyjściu nad marcowy szczyt cofnął się i pozostaje niezdecydowany.
Jak wiecie, w wariancie wzrostowym moim faworytem wśród dużych spółek jest KGHM. Tu wiele zależy do zachowania miedzi.
Co do samej spółki - weszła w korektę i idealne byłoby wychłodzenie oscylatorów z równoczesnym utrzymywaniem się kursu w okolicach 80 zł.
Poszukującym innych tropów proponuję przeanalizować spółki wskazywane przez DM BOŚ w raporcie z 2 listopada jako te, które mają zachowywać się lepiej od rynku w ciągu najbliższego miesiąca. Minęła już połowa listopada, więc jesteśmy spóźnieni. Dlatego lepiej je zbadać pod kątem, czy nadają się do portfela na nieco dłuższy termin.
 |
| źródło: DM BOŚ |
Co niepokoi?
Fundamenty.
SŁABY PKB I NIEODPOWIEDZIALNI POLITYCY
W tym tygodniu GUS podał kolejne słabe/fatalne dane z polskiej gospodarki - w III kwartale PKB wzrósł tylko o 2,5 procent. To znacznie poniżej szacunków i niestety ze sporym zdziwieniem obserwuję poczynania zaklinającego rzeczywistość wicepremiera Morawieckiego.
Nie wystarczy rozdawać co miesiąc po 500 zł na dzieci i pokazywać fajne slajdy dziennikarzom. Aby rósł PKB, potrzeba inwestycji, a przed tymi wstrzymuje się wielu przedsiębiorców, którzy mają kłopot z przewidywaniem kolejnych radosnych pomysłów polityków.
Na przykład wczoraj znienacka przegłosowali w Sejmie obniżkę wieku emerytalnego.
Oczywiście wielu wyborcom bardzo posmakuje ta kiełbasa i sondaże poparcia dla partii zapewne to potwierdzą. A kto by się tam przejmował, skąd na to wziąć pieniądze. Carpe diem! YOLO!
W razie czego podniesie się podatki. W końcu jeśli ktoś pracuje czy prowadzi biznes, powinien bardziej dzielić się z tymi, którzy nie pracują, bo tak jest sprawiedliwie, prawda?