Sielankową atmosferę zburzył minister energii Krzysztof Tchórzewski, który zapowiedział w Sejmie, że w ciągu najbliższych kilku lat spółki energetyczne mogą zwiększyć wartość nominalną akcji aż o 50 mld zł i tym samym z tytułu podatku do budżetu państwa wpłynęłoby ok. 10 mld zł.
Ta informacja zmroziła inwestorów, którzy zaczęli wyrzucać z portfeli spółki energetyczne. W efekcie indeks branżowy WIG-Energia zanotował dziś swoje historyczne minimum.
O co chodzi z tą wartością nominalną akcji?
Zgodnie z kodeksem spółek handlowych spółka określa w statucie wartość nominalną akcji i ich liczbę. Jednak wartość nominalna akcji nie ma nic wspólnego z wartością akcji notowanych na giełdzie, gdzie podaż i popyt co chwila ustala inną cenę.
Na przykład akcje PKO BP mają wartość nominalną 1 zł za sztukę, a ich kurs giełdowy z dzisiejszego zamknięcia wynosi 27,77 zł.
Tymczasem dla ministra Tchórzewskiego jest to świetny sposób na wyciągnięcie pieniędzy ze spółek z pominięciem pozostałych akcjonariuszy, którzy zwykle inwestują w energetykę w dużej mierze w oczekiwaniu na solidne dywidendy, godząc się na nieco niższe zyski z tytułu wzrostu notowań.
Przy podnoszeniu wartości nominalnej akcji nalicza się podatek 19 proc., czyli zarabia jedynie Skarb Państwa.
Pilotażowo taki zabieg wykonano niedawno w PGE, gdzie podniesiono wartość nominalną akcji z 10 zł na 10,25 zł. Dzięki temu państwo "zyskało" ponad 100 mln zł.
Początkowo planowano skok na miliard, ale po protestach zamiast 13 zł ministerstwo łaskawie zgodziło się na 10,25 zł.
Dlaczego piszę "zyskało" w cudzysłowie?
Zysk może okazać się iluzoryczny, jeśli inwestorzy zagraniczni uznają, że nasz rynek jest zbyt ryzykowny, aby tu lokować swój kapitał.
W tym momencie wydaje się, że na naszym rynku dominuje kapitał spekulacyjny, który nie przejmuje się tym, co stanie się w dłuższej perspektywie.
Owszem, spółki energetyczne z indeksu WIG20 dziś mocno oberwały:
Dodatkowo sporo stracił Alior Bank (-5,6%), który musi sfinansować przejęcie Raiffeisena emisją akcji.
Jednak sam WIG20 został wyciągnięty za uszy i zakończył czwartek na jednoprocentowym plusie.
Zresztą kolejny dzień podbijano jego notowania na końcowym fixingu o godz. 17. Widać, że komuś zależy na ruchu w górę indeksu i nie przejmuje się ministrem Tchórzewskim.
Zauważmy, że w ubiegły piątek nastąpiła zmiana serii futures na indeksie WIG20 i w tym tygodniu wszystkie świeczki dzienne na wykresie są białe.
 |
| Kliknij, aby powiększyć |
Tymczasem w cieniu ministra Tchórzewskiego kolejne tegoroczne maksimum ustanowił indeks średnich spółek mWIG40. Od lipcowego dołka zyskał już 25 procent:
 |
| Kliknij, aby powiększyć |
Jak w takim razie ocenić zachowanie JSW?
 |
| Kliknij, aby powiększyć |